Что такое фьючерсы и как на них заработать

Что такое futures?

Фьючерсные контракты – это договоры о покупке или продаже определенного базового актива или ценной бумаги по заранее определенной цене в определенное время в будущем.

• Покупатель контракта берет на себя обязательство купить и получить базовый актив по истечении срока фьючерсного контракта.

• Продавец фьючерсного контракта берет на себя обязательство предоставить и доставить базовый актив на дату истечения срока его действия.

Например, вы купили фьючерсный контракт на поставку нефти. В данном случае нефть – это базовый актив, а фьючерсный контракт – производный от него инструмент (или дериватив).

Каждый фьючерсный контракт имеет дату поставки (дата экспирации). В этот срок держатели контракта должны произвести расчет по контракту, поэтому в дни экспираций на фьючерсных рынках происходят всплески волатильности.

Цена фьючерса при приближении к экспираци

Как работают фьючерсные сделки?

Чтобы понять смысл и назначение фьючерсного контракта, обратимся к истории. Futures – это изобретение из Японии. Они появились на бирже в Осаке в 1710 году, где фермеры продавали свой будущий урожай риса. Деньги за урожай они получали в момент заключения контракта, а урожай обязывались поставить к определенной дате в будущем. Отсюда и название (futures = “будущее”).

В 19 веке фьючерсными контрактами на сельскохозяйственную продукцию начали активно торговать в Чикаго. С тех пор количество всевозможных фьючерсов только росло.

Основные функции фьючерса

Фьючерсы – это инструмент хеджирования рисков. Они используются крупными участниками рынка, которые имеют бизнес в реальном секторе. Например, японский производитель автомобилей, поставляющий продукцию в США и другие страны, может уменьшить риск от колебания курса иены, открыв позицию на валютном срочном рынке.

Вторая функция фьючерсов – повышение ликвидности и устойчивости рынков. Так как срочные рынки привлекают большое число участников, в том числе спекулянтов различного калибра, это способствует более эффективной работе финансовых рынков.

Как создаются фьючерсы?

Секция биржи, на которой торгуются фьючерсы, называется срочным рынком. Самый большой рынок фьючерсными контрактами создан группой CME Group, в которую входят:

• Чикагская торговая палата (CBOT – Chicago Board of Trade), основанная в 1848 году.

• Чикагская товарная биржа (CME – Chicago Mercantile Exchange), основанная в 1874 году.

• Нью-йоркская товарная биржа NYMEX, основанная в 1882 году. Отметим, что в состав NYMEX входит биржа COMEX.

Запуская торговлю фьючерсными контрактами на своей площадке, биржа стандартизирует контракты по качеству и количеству, чтобы облегчить торговлю ими. Все детали контракта прописываются в так называемой спецификации. Например, на скриншоте ниже вы видите краткую спецификацию валютных фьючерсов на CME.

Спецификация контрактов на бирже CME

Спецификация контракта содержит следующую информацию:

• Тикер, под которым торгуется контракт.

• Даты экспирации. Следует понимать, что одновременно на одной и той же бирже могут торговать фьючерсные контракты по одному и тому же базовому активу, но с разной датой экспирации. Например, вы можете купить 1 фьючерс с поставкой в марте и 1 – с поставкой в сентябре.

• Минимальный шаг изменения цены контракта.

• Время, когда торгуются фьючерсы. Как правило, это 5 дней в неделю с небольшой остановкой торгов на 1 час, когда в Европе и США ночь.

• Величина базового актива. Например, один нефтяной контракт на Чикагской товарной бирже (CME) рассчитан на 1000 баррелей нефти. Следовательно, если кто-то хочет зафиксировать цену (продажа или покупка) на 100 000 баррелей нефти, ему нужно купить / продать 100 контрактов.

• Величина маржи. Это сумма, которую нужно иметь на счете, чтобы заключить фьючерсный контракт. Например, покупая 1 фьючерс на золото, вам не нужно иметь всю сумму, которая равна стоимости унции золота на спотовом рынке, а всего лишь ее часть.

Как понимать тикер фьючерса?

Как понимать тикер фьючерса?

Каждый фьючерс имеет уникальный тикер. Например, GCM2024 – это значит:

• GC – код, который обозначает, что это фьючерсный контракт на золото;

• M – месяц, когда будет проведена экспирация. Обычно она происходит в середине месяца, но это не жесткое правило.

• 2024 – год экспирации. Может быть сокращено до одной цифры GCM4.

Классификация фьючерсов

По базовому активу фьючерсы бывают:

• На сельскохозяйственную продукцию (пшеницу, кукурузу, кофе, крупный рогатый скот).

• На энергетические активы (нефть, газ, мазут).

• Валютные и криптовалютные фьючерсы.

• Фьючерсы на фондовые индексы.

• Фьючерсы на акции и т. д.

По способу поставки:

• С поставкой. Это значит продавец обязуется действительно поставить реальное количество базового актива ко дню экспирации.

• Без поставки (расчетный фьючерс). В день экспирации между держателями фьючерсного контракта происходит взаимный расчет по ценам базового актива, действующим на спотовом рынке.

По дате экспирации. Например, декабрьский фьючерс – это контракт с датой экспирации в декабре.

Также здесь следует упомянуть про Continuous futures, или Perpetual. Это такой “бесконечный” фьючерс, когда на место контракта, по которому настал срок экспирации, подставляется контракт со следующей датой экспирации.

Например, на картинке ниже вы видите график фьючерса E-mini S&P-500 со сроком экспирации в марте 2021 года.

Фьючерсные контракты E-mini S&P-500

Обратите внимание, что контракт начал активно торговаться в середине декабря 2020 года. Именно тогда закончился срок действия “предыдущего” декабрьского фьючерса.

Представленный график “обрывается” в середине марта, именно тогда произошла экспирация. Заметьте, что при приближении даты экспирации, объем торгов уменьшается, это значит, что трейдеры “переключаются” с торгов мартовским контрактом на торги “следующим”, июньским.

График Continuous futures не имеет обрывов цен, и динамика объемов торгов на нем более плавная, что может быть важно и удобно для анализа рынка на большом периоде.

Основные рынки фьючерсов

Главные рынки, на которых торгуют фьючерсами:

• фьючерсы на фондовые индексы;

• валютные фьючерсы;

• товарные фьючерсы;

• фьючерсы на процентные ставки.

Фьючерсы на индексы

Фьючерсы на отдельные акции в США не распространены, а вот фьючерсы на фондовые индексы, где в качестве базовых активов выступают значения индексов S&P-500, Dow Jones, Nasdaq, Russell, наоборот, очень популярны.

Фьючерс на S&P

Фондовый индекс S&P-500 разработан в авторитетном рейтинговом агентстве Standard & Poor’s.

Индекс рассчитывается на основе 500 акций крупнейших компаний, котирующихся на фондовых биржах в США. В современном виде он был сформирован в 1957 году, и на сегодня это один из наиболее часто используемых фондовых индексов, потому что включает компании разных отраслей и тем самым показывает состояние экономики.

Фьючерс на индекс S&P-500 – расчетный, он использует значение индекса как базовый актив. Основная площадка для торговли – это биржа CME, хотя торги этим фьючерсом идут и в других странах.

На СМЕ представлены несколько разновидностей фьючерса. Наиболее популярные у розничных трейдеров:

• E-mini S&P 500 Index (тикер ES)

• Micro E-mini S&P 500 (тикер MES)

Фьючерс на Dow

В одних только США действует около 5 000 фондовых индексов (по подсчетам Bloomberg в 2017 году)! Представьте, сколько их во всем мире – глобальных, региональных, отраслевых. И хотя вряд ли у каждого индекса есть активный рынок фьючерсов, трейдеры имеют широчайший выбор.

Фьючерс на Dow

На графике выше показана динамика цен (в процентах) фьючерсов на различные индексы, начиная с 2020 года:

1. Фьючерс на индекс Nasdaq. Тикер фьючерса – NQ. Индекс отслеживает динамику акций 100 технологичных компаний, торгующихся на бирже Nasdaq. Начиная с 2020 года этот индекс показал наилучший прогресс, потому что большой вес в индексе занимают AAPL, MSFT, AMZN, GOOG, FB и другие технологические гиганты.

2. Фьючерс на индекс S&P-500.

3. Фьючерс на индекс NIKKEI, отражающий общий курс 225 наиболее активно торгуемых компаний Токийской фондовой биржи.

4. Фьючерс на индекс NIFTY. Инструмент, отражающий фондовый рынок Индии, рассчитывается на основе цен 50 акций.

5. Фьючерс на индекс Dow Jones. Старейший индекс США на основе 30 публичных компаний, в основном – промышленных, представляющих реальный производственный сектор. Тикер фьючерса – YM.

6. Фьючерс на индекс DAX, отражающий фондовый рынок Германии.

7. Фьючерс на индекс RTS, отражающий фондовый рынок России.

8. Фьючерс на индекс FTSE, отражающий фондовый рынок Великобритании.

В целом, фондовые индексы движутся синхронно, так как в условиях глобализации экономических процессов, они тесно взаимосвязаны. Но сравнивая индексы, трейдеры могут выявлять лидеров, чтобы покупать именно их фьючерсы, повышая тем самым шансы на получение прибыли.

Валютные фьючерсы

Котировки валютных фьючерсов точно следуют за курсами валют на рынке Форекс. Основной площадкой для торговли валютными фьючерсами является система Globex на CME бирже, только фьючерс на доллар торгуется на бирже ICE (Intercontinental Exchange). Валютные фьючерсы предлагают многие Форекс-брокеры из рейтинга Traders Union.

Валютные фьючерсы

К сожалению, искушенным валютным трейдерам будет не хватать инструментов для торговли на кросс-курсах (например, EUR/GBP, EUR/JPY). Зато официальные данные будут преимуществом, так как CME/Globex транслируют глубину рынка и данные по объемам Bid/Ask. Имея профессиональную платформу, можно строить профили рынка и получать больше фактов для принятия решений.

Товарные фьючерсы

К товарным фьючерсам можно отнести контракты, где базовым активом выступают:

• Энергоносители – нефть (сортов WTI, Brent), мазут, природный газ и др.;

• Металлы – золото, серебро, медь, платина и др.;

• Сельхозпродукция – пшеница, кукуруза, соя, сахар, хлопок, мясо КРС и др.;

В целях экономии места мы не будем приводить подробные данные по всем этим многочисленным контрактам, скажем только, что самые популярные базовые активы (такие, как золото) имеют версии Mini и Micro, чтобы сделать их более доступными.

Фьючерсы на процентную ставку

Фьючерс на процентную ставку - это фьючерсный контракт с базовым активом, по которому выплачиваются проценты. Цена фьючерса на процентные ставки движется обратно пропорционально процентным ставкам.

Он является одной из разновидностей фьючерсов, где за базовый актив берутся долговые обязательства и другие похожие финансовые инструменты. Самыми популярными фьючерсами на процентную ставку являются контракты, где за базовый актив берутся 30-летние, 10-летние, пятилетние и двухлетние казначейские облигации США.

Фьючерс на процентную ставку

Как торговать фьючерсами?

Чтобы достичь успеха в торговле фьючерсами, нужно действовать систематично, то есть последовательно. Иначе торговля станет азартной игрой в стиле “а вдруг повезет”, а это ничем не отличается от Лас-Вегаса.

Какой будет ваша торговая стратегия? Это зависит от ваших целей.

Важно правильно выбрать брокера для торговли фьючерсами. Мы сформировали топ-5 лучших брокеров, которые предлагают торговлю фьючерсами.

Лучшие Форекс-брокеры для торговли фьючерсами

Пример фьючерсного контракта

На скриншоте ниже показан пример покупки фьючерса на золото после выхода статистических данных по экономике США. В качестве демонстрации мы купили один контракт около линии поддержки восходящего канала. Уже через 3 минуты сделка показала +60$. Как так получилось?

Фьючерс на золото

Этот контракт куплен на бирже COMEX (является частью группы CME Group). Согласно спецификации, цена указана за 1 унцию, размер контракта – 100 унций. Шаг цены – 10 центов. Соответственно, когда котировка поднялась на 60 центов (6 тиков), мы получили прибыль = 60 центов * 100 унций = $60.

Риски и предупреждения торговли фьючерсами

Торговля фьючерсами привлекает многих трейдеров благодаря возможности получения высокой прибыли. Однако этот вид инвестиций связан с значительными рисками, которые могут привести к серьезным финансовым потерям. Перед началом торговли важно понимать основные угрозы:

• Высокая волатильность. Цены на фьючерсы могут резко меняться за короткий промежуток времени.

• Риск маржинальной торговли. Использование заемных средств может усилить убытки.

• Сложность прогнозирования. Даже опытным трейдерам трудно предугадать движения рынка.

• Психологическое давление. Эмоции часто мешают принимать рациональные решения.

• Отсутствие опыта. Недостаток знаний повышает вероятность ошибок.

Перед началом торговли рекомендуется изучить рынок и разработать стратегию, а в процессе — всегда  использовать риск-менеджмент.